Jeopolitik riskler geriledi
35 30 Haziran 2025 Pazartesi 22:12
Tercüme kaynaklı farklılıklar - Bu makale, orijinal İngilizce versiyonunun Türkçe çevirisidir. Çevirideki olası hatalar veya yanlışlıklar, Kepler Cheuvreux ve bağlı kuruluşlarının sorumluluğu değildir.
Dış kaynaklı makalelerde sunulabilecek farklı görüşler - Şirketimiz dışı kaynaklardan alınan makalelerde ifade edilen görüşler, Renalco SA'nın görüşlerini yansıtmamakta olup sadece bilgi amaçlı paylaşılmaktadır.
Tek bir kelime rüzgarı durdurmaya yeter. Piyasa duyarlılığı, tıpkı ABD yönetimi gibi, takla atmaya eğilimlidir. Haber akışının değişme hızı etkileyici. Daha bir hafta önce Ortadoğu'da tırmanıştan derin endişe duyuyorduk ve jeopolitik riski ham petrolle korumayı düşünüyorduk. Ancak hikaye, tıpkı tartışmalı intikam vergisi geçen hafta sonunda iptal edilen ABD mali tasarısının 899. maddesiyle ilgili endişeler gibi değişti.
Yakın vadede ABD hisse senedi piyasalarının yeni zirveleri test edeceğine inanıyoruz. Kazanç sezonu başlamak üzere, beklentiler düşük ve ABD yönetiminin ticaret anlaşmalarını son tarih olan 9 Temmuz'dan önce açıklaması muhtemel. Bu arada Temmuz, olumsuz mevsimselliğin Ağustos/Eylül aylarında başlamasından önceki tarihsel olarak en iyi performans gösteren aylardan biridir.
Avrupa'da Alman kabinesi geçen hafta 2025 bütçe taslağını ve 2026 bütçe çerçevesini onayladı. Bu bütçe taslağının önemli bir başlığı, ekonomiyi canlandırmaya yönelik rekor yatırımların duyurulması ve savunma harcamalarına güçlü bir bağlılıktı. Taslaklar, 2024'teki 75 milyar Avro'dan %55'lik bir artışa işaret eden 2025'te 116 milyar Avro ve 2026'da 124 milyar Avro tutarında yatırımları içeriyor. 2029 yılına kadar federal hükümetin yatırımlarının yılda yaklaşık 120 milyar Avro seviyesinde kalması planlanıyor. Bu yatırımlar çekirdek bütçe (temel olarak savunma), Altyapı ve İklim Tarafsızlığı Özel Fonu (ünlü 500 milyar Euro'luk paket) ve İklim ve Dönüşüm Fonu (KTF) arasında paylaştırılıyor.
Nasıl oynanır? Raporda, Kepler Cheuvreux'un bu bağlamda özellikle ilgi çekici olan Alman teşvik ve Alman orta sermaye özsermaye sepetlerine ilişkin bir güncelleme sunuyoruz. Savunma teması da son günlerde NATO üyelerinin savunma harcamalarını GSYİH'nın %5'ine çıkarma taahhüdünün ortasında daha da yükseldi. Avrupa savunma stoklarının muhteşem performansı göz önüne alındığında, ABD, Asya ve Avrupalı isimlerle temaya küresel bir yaklaşımı savunuyoruz.
Önümüzdeki hafta: ABD işgücü piyasasına ilişkin bir dizi veri, ABD ekonomisindeki potansiyel yavaşlamaya ışık tutacak (Mayıs ayı için iş açılışları, Haziran ayı için tarım dışı maaş bordroları. ISM iş anketi de yayınlanacak. Avro Bölgesi'nde Haziran TÜFE'sinin %1,9 seviyesinde istikrar kazanması bekleniyor. Japonya'da Tankan anketi, BoJ'nin faiz artırım döngüsünü 2-2025'te sonlandırması muhtemel sonraki adımların tahmin edilmesine yardımcı olacak. Çin'de PMI'lar büyüme dinamiklerindeki potansiyel iyileşmeye ilişkin bilgiler sağlayacak.
Haftanın Grafiği
Copyright © 2024 Kepler Cheuvreux. Tüm hakları saklıdır.
Bu belge, ACPR tarafından 14441 numarasıyla yetkilendirilen ve Fransa'da 112 Avenue Kleber, 75116 Paris, adresinde RCS 413 064 841 numarasıyla kayıtlı ve finansal piyasalar otoritesi olan "Autorité des Marchés Financiers" tarafından denetlenen Kepler Cheuvreux (www.keplercheuvreux.com) tarafından üretilmiştir.
Bu belge, bir tasfiye belgesi/duyuru veya diğer bir teklif belgesi veya yatırım teklifi belgesi değildir. Herhangi bir menkul kıymetin veya diğer yatırımın satın alınması amacıyla bir teklif veya talep olarak yorumlanmamalıdır. Bu belgeye dayalı olarak herhangi bir işlem yapmanızı önermiyoruz; bu belge, müşterilerimize genel bilgi olarak sunulmuştur. Bu, bir yatırım tavsiyesi veya kişiselleştirilmiş bir tavsiye değildir ve her müşterinin yatırım hedefleri, mali durumu veya ihtiyaçları dikkate alınarak hazırlanmamıştır. Bu belgenin içeriğine dayalı olarak hareket etmeden önce, kendi özel durumunuza uygun olup olmadığını kontrol etmenizi ve gerektiğinde bir profesyonelden tavsiye almanızı öneririz.
Performans ve piyasa verileriyle ilgili rakamlar, geçmiş dönemlere ilişkin verilere veya bilgilere dayanır ve gelecekteki sonuçların güvenilir bir göstergesi değildir.
Dış kaynaklardan gelen bilgilerin doğruluğu, makul şekilde güvenilir kaynaklardan elde edilmiş olup, eksiksizliği veya uygunluğu garanti edilmemektedir. Kepler Cheuvreux bu konuda herhangi bir sorumluluktan muaftır.
Bu belge içindeki piyasa verileriyle ilgili unsurlar, belirli bir anda kaydedilen ve değişebilecek verilere dayalı olarak sunulmuştur.
