Le quatrième trimestre 2025 a été dominé par un enchaînement atypique : shutdown budgétaire américain, reprise de la publication des statistiques officielles, puis nouvelle baisse de taux de la Fed en décembre.
Dans le même temps, l’Europe a conservé un tempo plus stable, tandis que l’Asie a oscillé entre resserrement monétaire (Japon) et fragilité de la demande intérieure (Chine). Sur les marchés, le dollar a alterné phases de soutien et de recul, le pétrole a prolongé sa tendance baissière, et les métaux précieux ont achevé une année historique.
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